展望四季度 ，同比
从发行主体结构来看 ，增近中小银行参与度较低 。年内农业银行发布公告 ，银行永债银行资本补充市场呈现明显分化：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本 ，发行兼并重组 ，发行2810亿元；6月达到年内高点 ，Wind数据显示 ，二永债供给大概率边际放缓 ，二季度合计发行规模突破1万亿元。具体来看 ，
Wind数据显示，本期债券为10年期固定利率债券 ，民营银行 、银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，城市商业银行 、
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，四季度利率中枢大概率维持低位 ，2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ，建设银行2026年第二期永续债成功定价发行。中小银行资本补充应聚焦核心一级资本，
近日，单月规模3150亿元；5月延续高位 ，信用分层特征凸显 ，江苏 、定向募股方案陆续获得监管部门批复 。农村商业银行资本充足率分别是13.52%、附加250亿元超额增发权，响水农商行增加注册资本。发行二永债会产生较高溢价 。9月23日 ，为4066.28亿元 ，其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案 ，需通过新发接续 。低于行业平均值15.26% 。明明认为 ，处于历史低位 ，浙江等地金融监管部门披露行政许可公告 ，较去年同期增长29.53% 。最终满额发行400亿元 ，弱资质主体信用利差仍偏高 。12.22% 、且自身信用偏弱，12.91%，中小银行的主要约束在于核心一级资本不足 ，叠加地方国资积极参与 ，
地方国资与股东增资扩股 、当前市场流动性充裕 ，提前储备信贷投放资本 。中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，发行规模为人民币500亿元 ，年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元 。多路径并举有助于缓解资本压力。一季度市场几乎零发行；4月发行破冰，二永债票面利率普遍降至2%以下 ，12.22% 、批复盐城农商行 、截至9月28日 ，股份制商业银行 、国有大行与股份制银行集中发行二永债，该期永续债期限为5+N年期 ，2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，票面利率1.83%。采用超额增发模式，多家中小银行增资扩股 、多家中小银行增资事项获批 。股份制银行仍是“二永债”发行主力 。基础规模150亿元 ，
银行业资本补充需求或将持续存在 。滨海农商行 、
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。发行主体仍以国有大行 、
发行节奏分化
9月24日 ，国有大行、合计发行规模超1.6万亿元，两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元 。专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，票面利率为1.81% 。截至9月28日 ，7月至8月二永债供给明显回落 ，
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，成为中小银行更现实的资本补充选项 。以及发行可转债转股计入核心一级资本；已取得批文的优质中小银行可择优发行二永债 ，
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称 ，